ЦБ сообщил об инфляции 4,1% в августе 2025 года, хотя Росстат заявлял о дефляции

Несмотря на данные Росстата о дефляции — снижении потребительских цен в августе на 0,4% по сравнению с июлем, Банк России представил обновленную оценку с учетом исключения сезонных факторов. По расчетам регулятора, в годовом выражении и с корректировкой на сезонность, в августе фиксировалась инфляция на уровне 4,1%.

Об этом говорится в аналитическом комментарии Центрального банка, опубликованном 15 сентября. Документ посвящён текущей ситуации с ценами и включает пересчёт официальных данных с учетом сезонных колебаний — таких как, например, ежегодное удешевление части продовольственных товаров в летний период.

Ранее на прошлой неделе Росстат сообщил об августовском снижении индекса потребительских цен на 0,4% по сравнению с июлем, что традиционно трактуется как дефляция. Однако Центробанк использует другую методологию для анализа инфляционных процессов — более релевантную в контексте процентной политики и оценки устойчивости цен.

Расхождение между этими двумя оценками подчеркивает важность разных подходов к измерению инфляции: номинальные показатели без поправки на сезонность могут вводить в заблуждение при оценке общей ценовой динамики. Для ЦБ, в частности, важна именно очищенная от сезонных флуктуаций инфляция, так как она точнее отражает фундаментальные тренды и влияет на монетарные решения.

Таким образом, несмотря на формальную дефляцию в августе, с точки зрения ключевых макроэкономических ориентиров, инфляционное давление в экономике не только сохраняется, но и находится выше целевого уровня в 4%, что может стать одним из контраргументов при дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.