Правительство надеется на снижение ключевой ставки ради экономии для бюджета

Правительство активно готовит бюджет на 2026–2028 годы и рассчитывает на более мягкую денежно-кредитную политику со стороны Банка России. Об этом сообщил министр финансов Антон Силуанов во время встречи с президентом Владимиром Путиным.

По его словам, кабмин работает «плотно» с ЦБ и стремится сделать будущий бюджет максимально сбалансированным — это, по мнению Минфина, должно стать сигналом Центробанку к снижению ключевой ставки. И это не просто желание ускорить рост экономики: каждый процентный пункт снижения ставки, по расчётам правительства, экономит до 200 млрд рублей бюджетных расходов.

Сбалансированный рост цен позволит Банку России переходить к более мягкой денежно-кредитной политике, а это даст и экономике дополнительный импульс к росту, считает Силуанов.

Жесткий бюджет и контроль над расходами

В условиях концентрации расходов на национальные проекты и ограниченного роста доходов власти вынуждены подходить к планированию строго. Силуанов отметил, что акценты расставлены на стратегические направления, а всё «второстепенное» будет сокращено или заморожено.

Такая экономия вынуждена: с одной стороны — растущие обязательства государства, с другой — высокая ключевая ставка Центробанка, которая повышает стоимость заимствований и обслуживания долга.

Прогноз экономического роста – менее оптимистичный

На фоне ужесточения бюджетной политики Минфин пересмотрел в сторону понижения оценку роста ВВП на 2025 год — теперь ожидается «не менее 1,5%» против начальных 2,5%. Власти надеются компенсировать замедление инвестициями, сфокусированными расходами и эффектом от возможного снижения ставки.

Снижение ключевой ставки — желание не только бизнеса, но и самого бюджета. Чем дешевле заимствования, тем проще обслуживать долг и направлять средства на развитие экономики.

На мой взгляд, этот курс на жёсткую бюджетную дисциплину — вынужденная реакция на макроэкономические реалии. Но насколько эффективны окажутся эти меры в условиях высокой неопределённости спроса и мирового геополитического фона — пока вопрос открытый.