Почему действия ЦБ кажутся вам контринтуитивными?

В продолжение вчерашнего текста хочется обсудить такой вопрос: как повышение налогов поможет ЦБ РФ бороться с инфляцией?

Вчера я был не до конца прав. Я написал, что повышение налогов сделает нас в среднесрочной перспективе обладателями меньшего количества денег — а это значит, что мы сможем предъявить меньше спроса. Однако есть еще и другой проинфляционный фактор, который у нас закрывается, к сожалению, повышением налогов.

И этот фактор — дефицит бюджета. Чем он больше, тем у государства выше спрос на ресурсы, в первую очередь, финансовые, внутри совокупного спроса страны. Все потому, что при дефиците бюджета государство не может покрывать свои потребности и идет за денежным ресурсом туда, где его можно взять. Соответственно, и спрос на этот ресурс (деньги) растет.

Так как инфляция провоцирует дисбаланс спроса и предложения, то еще больший дефицит сказывался бы на общей инфляции дольше, а значит и ставки в экономике были бы выше. Это не отменяет того факта, что через год дефицит бюджета не откатится обратно, в то же положение, в котором он находится при еще старых налогах (как здесь и сейчас).

В итоге получается, что чем выше налоги в будущем, и чем ниже дефицит бюджета, тем меньше спрос у государства на ресурсы, чтобы его покрывать, и тем меньше давление на проинфляционные факторы.

Кто-то может мне сказать в ответ, что у США дефицит бюджета в разы больше, и это им не мешает жить с низкой инфляцией. Но тут тоже все довольно очевидно — инфляцию своей валюты Штаты распространяют не только на свою экономику, а еще и на весь мир. И в масштабе всего мира их инфляция становится меньше, потому что спрос на грязные зеленые бумажки выше, чем на наш деревянный.

К тому же, из-за такой потребности в долларах, в мире довольно высокий спрос еще и на долговые обязательства США. И свой спрос на ресурсы Минфин несет не на столько внутрь экономики, сколько всему остальному миру, который охотно эти долги покупает.

Было бы все по-другому, был бы рубль мировой резервной валютой — у нас бы и инфляция была меньше, и госдолг покупали не только участники внутреннего рынка. Но мы, к сожалению, или к счастью, не они.