Зачем вам столько наличных?

Я решил написать этот пост, наблюдая за жаркими дебатами и обсуждениями в чате КУ — некоторые участники уже строят теории «великого краха», основываясь на одном лишь факте роста снятия наличных населением.

А вот я лично не вижу в этом никакой надвигающейся катастрофы. Давайте разберёмся, что действительно происходит, и как банки могут смотреть на текущий всплеск наличности.

По данным Банка России, за третий квартал 2025-го объём наличных денег в обращении вырос примерно на 659 млрд рублей — почти в пять раз больше, чем за аналогичный период 2024-го.

В абсолютных величинах это самый крупный всплеск с 2022 года, когда население активно снимало наличные из-за шоков начала военных действий.

Многие связывают это с недоверием к банковской системе или страхами за сохранность вкладов. Но если копнуть глубже, то причины роста наличности гораздо более приземлённые и операционные:

• Первая — постоянные перебои с интернетом и связанные с этим сбои с доступом к онлайн-банкингу в 2025 году. Из-за которых люди возвращаются к наличным как к более надёжному каналу быстрого доступа к деньгам.
• Вторая — большая часть этих наличных рекурсивно возвращается в систему: они попадают в кассы бизнеса, проходят инкассацию и снова оказываются в банках, по пути формируя налоговые и расчётные потоки.

Если бы у банков действительно возникала угроза ликвидности, мы бы увидели резкое повышение ставок по депозитам. Но ничего подобного не происходит.

Крупные банки, у которых и так достаточно ликвидности, не только не повышают ставки, но часто держат их даже ниже, чем конкуренты поменьше — просто потому, что потребности в привлечении дополнительных средств у них нет. Средняя ставка по депозитам по рынку тоже не растёт, что говорит об отсутствии дефицита ресурсов по рынку в целом.

В итоге рост наличных у населения — это не сигнал кризиса, а просто технический эффект. Реакция на сбои цифровой инфраструктуры, на желание иметь быстрый доступ к средствам, но никак не сигнал о потере доверия к банковской системе.

С точки зрения макроэкономики и устойчивости банков проблем нет: депозитная база рекордная, ликвидность высокая, оборот наличных всё равно возвращается в систему через бизнес и налоги. То есть никакого «великого краха» здесь пока и близко не наблюдается.